题材股持续性 市场延续震荡轮动，AI医药、算力赛道有望持续活跃

导读：①海外企业合作落地加速AI医药商业化带动创新药赛道走强，后续留意是否会向其余AI应用延伸；②科技股昨日陷入分化，隔夜美股科技反弹形成情绪利好，今日能否止跌修复、成交放量是情绪回暖关键；③算力租赁赛道景气度持续升温，海内外头部厂商密集涨价题材股持续性，GPU供需失衡格局加剧，行业盈利逻辑持续强化。

昨日市场震荡调整，三大指数全线收跌，量能再度萎缩，在海外扰动因素落地之后，市场仍处于情绪与行情的消化修复阶段，后续行情能否再度放量上攻，将是现阶段观察市场走势的核心关键。

板块方面，创新药赛道再度强势反弹，其中AI制药分支领衔领涨，金石亚药、百花医药等多只个股强势涨停。消息层面，诺和诺德与Anthropic官宣达成深度合作，双方将依托Anthropic的AI模型及Claude Science技术，赋能药物发现与研发全流程。此次合作意味着AI技术在医药研发领域的商业化落地进程再度提速，同时AI制药也归属于AI核心应用赛道。若该板块行情能够持续延续，有望带动AI应用其他细分分支轮番走强，打开更大的题材炒作空间。

相较AI医药的强势，科技板块整体走势分化明显，不少个股冲高回落，短期波动加剧，今日板块能否企稳修复、扭转弱势走势，成为短期市场情绪回暖的重要风向标。利好的是，隔夜美股科技板块全线收涨，海外科技资产情绪显著回暖，将对A股科技风格形成直接的短线情绪提振。整体来看，科技板块能否重拾上行节奏、走出止跌修复行情，核心取决于市场成交体量，唯有成交量有效放大，才能确认主力资金回流，修复行情具备持续性。

算力租赁赛道再迎重磅行业利好，赛道高景气逻辑持续夯实，行业供需失衡格局进一步加剧。海外云巨头Nebius正式宣布，将于10月1日起全面上调GPU云服务定价，整体平均涨幅达20%。价格数据显示，H100一年期租赁合约价格自2025年10月的1.70美元/GPU小时，攀升至2026年3月的2.35美元/GPU小时，半年内累计涨幅接近40%。

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海外算力涨价浪潮同步传导至国内市场，今年以来，腾讯云、阿里云、百度智能云等国内头部云厂商密集上调算力服务价格，部分核心算力服务涨幅超30%。海内外算力厂商集中调价的核心原因，在于全球高端GPU芯片供给持续紧缺题材股持续性，叠加下游AI算力需求集中爆发，供需严重失衡的行业现状，正在重塑算力行业的定价体系与盈利格局，赛道高景气行情有望长期延续。